从前，有一只羊妈妈带着七只小羊，快乐地生活在大森林里。
一天，羊妈妈要到森林里去寻找食物，临走时，叮嘱小羊们：“你们在家一定要提防大灰狼，这个坏蛋最爱吃小羊了，你们记住它有一副粗哑的嗓音和一对黑黑的爪子。”“好的，妈妈，我们会当心的。”小羊们回答。于是，羊妈妈放心地走了。
果然，没过多久，大灰狼来了。它用粗哑的嗓音说：“开门哪，孩子们，妈妈回来了。”可是，小羊们一听声音，便知道是大灰狼来了。“我们不开门，”它们大声说：“你的声音又粗又哑，你是大灰狼！”
大灰狼见骗局被拆穿，便灰溜溜地跑了。他来到杂货店，买了一大罐枇杷膏，“咕噜咕噜”地一口气喝了下去。大灰狼清清嗓子，发出了又柔又细的声音，结果把它自己都吓了一跳，咦，这分明是羊妈妈的声音嘛。
大灰狼再次来到小羊家门外，喊道：“开门哪，孩子们，妈妈回来了。”正当小羊们犹豫不决的时候，忽然看见了大灰狼搭在窗户上的黑爪子。于是，小羊们一起叫道：“我们不开门！你的爪子是黑的，你是大灰狼！”
大灰狼的诡计又被拆穿了。于是，它跑到面粉店，对老板说：“快给我的爪子撒点白面粉，不然，我就把你吃掉！”面粉店老板害怕极了，只好乖乖按照大灰狼的要求，在它的两只爪子上撒上了一层厚厚的面粉。你别说，不仔细看还真像羊爪呢。
大灰狼第三次来到小羊家门外，它故意把自己的白爪子搭在窗户上，细着嗓子说：“开门哪，孩子们，妈妈回来了。”小羊们这次相信了大灰狼的谎话，都欢呼起来：“妈妈回来喽！”
小羊们争着去开门，可是啊，它们开门一看，顿时傻眼了，门口站着的不是妈妈，而是一只大灰狼。“嗷呜——”大灰狼大叫一声，向小羊们扑了过去。
小羊们“咩咩”叫着四处逃窜，大灰狼扑上去抓住一只小羊，塞进了嘴里，接着是第二只……大灰狼连续吃了六只小羊后，打着饱嗝，心满意足地离开了。咦？还有一只小羊去哪了？原来，年纪最小的努努趁乱躲进了衣柜里，逃过一劫。
不久，羊妈妈回来了。“啊！发生了什么事呀？”它一下子愣住了，看见屋里一片狼藉，立刻有了不祥的预感，哭着呼喊道：“孩子们，你们在哪？”
这时，从衣柜里传出了细小的声音，“妈妈，努努在这儿。”羊妈妈连忙打开衣柜，抱出努努，紧紧地搂住了它。努努将之前发生的一切告诉了妈妈，“可恶的大灰狼，我要为孩子们报仇。”羊妈妈哭着跑了出去，努努紧紧跟在它身后。
找了没多久，它们在家附近的一棵大树下，发现了大灰狼，这个坏蛋正在呼呼地睡大觉呢。它的肚子鼓得高高的，里面似乎还有东西在动。“天哪！”羊妈妈惊呼道：“我的孩子们还活着呢。”
于是，羊妈妈让努努拿来了剪刀和针线，然后小心地剪开了大灰狼的肚皮。突然，一只小羊探出头，喊着“妈妈”跳了出来，随后，其余的小羊也跟着跳了出来。
贪睡的大灰狼并不知道发生了什么事，仍然呼呼地睡着呢。羊妈妈说：“孩子们，我要惩罚这个坏蛋。”说完，它把几块大石头塞进了大灰狼的肚子里，然后飞快地缝好了狼肚皮。随后，羊妈妈带着小羊们躲进了附近的灌木丛里。
不久，大灰狼睡醒了。它伸着舌头，大声嚷嚷：“好渴啊。”然后，摸了摸圆鼓鼓的肚子，得意地说：“终于饱餐了一顿呀。”哈哈，它根本不知道肚子里装的其实是几块大石头呢。
大灰狼渴极了，于是，它抱着大肚子，慢慢地挪到了河边。可是它刚弯下腰，便“扑通”一声掉进了水里。大灰狼肚子里的石头实在是太沉啦，它不管怎么扑腾，就是浮不起来。最后，大灰狼沉到了深深的河底，再也没有游出来。
看着平静的河面，七只小羊和羊妈妈从灌木丛里跑了出来，小羊们围着妈妈高兴得又蹦又跳：“哦！可恶的大灰狼不会回来喽！”。